Solvabilité : ... et si mes débiteurs me payaient plus tard ?!
Auteur : Raphaël Dougoud, futur'is.
Rappel des possibilités de paiement offertes aux clients
1. au comptant.
2. à crédit (à 10 jours, à 30 jours, à 60 jours, ...).
Tableau ci-dessous : Conditions de paiement et réalité du recouvrement, Source : www.intrum.ch. Exemple de rapport comparatif pour ABC Trade Ltd. Octobre 2005. Mise en page et complément pour la Suisse par futur'is.
| Nos |
Pays |
Conditions contractuelles (jours) |
Durée réelle de recouvrement |
Ecarts
|
| 1 |
Suède |
28 |
39.8 |
+ 42%
|
| 2 |
Grande-Bretagne |
30 |
54.3 |
+ 81%
|
| 3 |
France |
60 |
72.1 |
+ 20%
|
| 4 |
Suisse |
30 |
47.5 |
+ 58%
|
Impacts du paiement à terme
- apparition d'un nouveau compte 'Débiteurs' dans les valeurs réalisables à court terme à l'actif du bilan, ce qui signifie un 'transfert' de valeurs du poste trésorerie - qui aurait été alimenté en cas de paiement comptant, vers le poste débiteurs.
- du coup, la trésorerie augmente moins > la TNC - Trésorerie nette à court terme se dégrade (trésorerie moins dettes bancaires à court terme). Or, rappelez-vous que vous payez vos factures et honorez vos contrats avec de la trésorerie ! Si vos clients paient à terme, votre ratio de liquidité réduite (actifs circulants réduits/dettes à court terme) ne changera pas, au contraire de votre ratio de liquidité disponible (trésorerie/dettes à court terme) qui va se dégrader.
- augmentation du décalage entre le moment des sorties de fonds nécessaires à la production du bien ou du service commandé par le client et le moment de l'encaissement auprès du débiteur. Imaginez la première fois que vous offrez la possibilité aux clients de payer à terme à 30 jours et que 100% des débiteurs paient à 30 jours, cela signifie que pendant 30 jours, vous n'encaisserez plus un seul centime !
- découlant du précédent, augmentation du besoin de fonds de roulement net - BFRN (valeurs réalisables à court terme moins dettes à court terme d'exploitation) : plus le poste débiteurs augmente, plus les valeurs réalisables à court terme augmentent et donc plus le BFRN augmente.
- il en résulte que l'entreprise doit financer le trou de trésorerie créé par le décalage décaissements versus encaissements. Diverses mesures devront être prises pour ce faire : augmentation du fonds de roulement net (FRN) par augmentation des capitaux permanents (fonds propres ou financement étranger à moyen et long termes - est-ce possible ?!), augmentation des dettes à court terme d'exploitation (p.e. en allongeant le délai de paiement envers les fournisseurs, ce qui va augmenter le crédit-fournisseurs - est-ce encore possible ?!), vente de valeurs immobilisées ou de titres - combien de temps et pour quels montants ?!, ...
- naissance d'un service de recouvrement dont la mission est de récupérer les créances-débiteurs. Qui dit service dit besoin de ressources humaines et techniques : chaque poste de travail nouvellement créé, et nécessitant la création d'un nouveau local de travail, coûte environ frs 100'000.--, chaque nouveau collaborateur coûte de 1.5 à 2 fois son salaire brut par an. Prenez donc un nouveau collaborateur dans un nouveau local et payé frs 6'000.-- par mois : coût d'investissement = frs 100'000.--, coût total d'existence et de fonctionnement de l'employé-e : (13x6000)x1.75 = frs 136'500.-- par an ! Sans compter tous les frais directs ou indirects (télécommunications, courriels, courriers, ...!)
- si le débiteur conteste tout ou partie de la créance, il y a litige et la créance est transférée au service du contentieux, service juridico-financier spécialisé. Là aussi, coûts d'investissements éventuels, salaire(s) et sûrement des coûts de fonctionnement !
- vous pouvez éviter la création d'un service de recouvrement et de contentieux en confiant votre portefeuille de créances-débiteurs à une société d'affacturage. Mais ce n'est pas ... gratuit ! En contre-partie, vous devrez payer une commission.
Sites spécialisés en affacturage :
Intrum Justitia.
Creditreform.
L'affacturage.
- apparition de pertes sur débiteurs > baisse du résultat net avant impôts > diminution de la fortune du propriétaire > moins d'impôts à payer. Maigre consolation mais petite consolation tout de même.
- ... mais aussi moins d'augmentation de la fortune en fin d'exercice par le virement du résultat net plus petit dans les fonds propres. Qui dit résultat net plus petit dit aussi moins d'argent pour rembourser les emprunts et moins de création de réserves ouvertes. Impact aussi sur la rentabilité plus faible des fonds propres (résultat net/fonds propres).
- ... et baisse de la base de calcul du dividende > moins de dividende possible = besoin de moins de sorties de trésorerie pour paiement du dividende = maintien de plus de trésorerie dans l'entreprise.
- gestion du risque débiteurs par apparition d'une provision pour créances douteuses, en fait un abandon de bénéfice par les propriétaires, en vue de combler le trou de trésorerie laissé par les débiteurs insolvables. Ecriture comptable : Compte de résultats à Provision pour créances douteuses. La perte de fortune du propriétaire se produira au moment où le débiteur ne paiera plus tout ou partie de sa dette envers lui.
Allongement de la durée de recouvrement des créances-débiteurs, 4e cause de difficultés graves et de faillites
En effet, vendre c'est bien, encaisser ... encaisser vite ... c'est mieux ! Vendre fait fonctionner tout le système ... créateur de coûts certains et attendus ! Bien pour la sortie de fonds. Qu'en est-il de la qualité des entrées provenant des débiteurs : a. sûreté des entrées : non. b. moment certain des entrées : non. montant certain des entrées : encore non ! Donc, l'encaissement peut être différé, voire définitivement nul. Il en résulte au mieux un problème de liquidités momentané, au pire l'insolvabilité de l'entreprise. Donc, beaucoup d'ennuis ... voire le dépôt de bilan. Attention : suivez vos débiteurs !
Evolution du poste débiteurs et de la TNC - Trésorerie nette à court terme. Exemple d'application.
| Nos |
Variables |
Hier |
Aujourd'hui |
Demain
|
| 1 |
Chiffre d'affaires TTC |
730'000 |
730'000 |
730'000
|
| 2 |
Chiffre d'affaires TTC par jour |
2'000 |
2'000 |
2'000
|
| 3 |
Encaissement moyen des débiteurs en jours |
0 |
30 |
75
|
| 4 |
Poste débiteurs |
0 |
60'000 |
150'000
|
| 5 |
BFRN = RCT-DECTe |
-35'000 |
+25'000 |
115'000
|
| 6 |
FRN |
100'000 |
100'000 |
100'000
|
| 7 |
Banque c/c débiteur |
0 |
0 |
25'000
|
| 8 |
TNC |
135'000 |
75'000 |
-15'000
|
| 9 |
FRN |
+ |
+ |
+
|
| 10 |
BFRN |
- |
+ |
+
|
| 11 |
TNC |
+ |
+ |
-
|
| 12 |
Jugement |
Excellent |
Très bien |
Satisfaisant
|
Synthèse des impacts
- apparition ou augmentation du poste 'Débiteurs' à l'actif du bilan > augmentation des valeurs réalisables à court terme > augmentation du BFRN - Besoins de Fonds de Roulement Net > diminution de la TNC - Trésorerie nette à court terme.
- baisse de la trésorerie lorsque les débiteurs paient plus tardivement (car le moment du paiement des coûts monétaires ne bouge pas lui !).
- trou dans la trésorerie lorsque le débiteur est insolvable.
- la provision pour créances douteuses évite que le trou de trésorerie crée un problème de trésorerie en diminuant le résultat net disponible pour les actionnaires.
- recherche de mesures permettant de maintenir l'équilibre optimal du bilan par augmentation des capitaux permanents, par diminution des valeurs immobilisées ou des titres, par augmentation des dettes à court terme d'exploitation. Apparition d'intérêts passifs en cas de financement étranger.
- diminution du résultat net de par la création de la provision pour créances douteuses.
- ce qui diminue la rentabilité des fonds propres, l'impôt à payer, le dividende possible, la capacité de créer des réserves, la capacité de remboursement des emprunts.
- perte de fortune pour le propriétaire au moment du constat d'insolvabilité du débiteur.
- le ratio de liquidité disponible va se dégrader.
- naissance ou développement du service de recouvrement, voire du service de contentieux dont la mise en place, les ressources et le fonctionnement vont coûter un bon paquet d'argent ... en se disant que le jeu en vaut la chandelle ... comprenez que l'économie de pertes sur débiteurs sera plus grande que le coût total direct et indirect de ce(s) service(s) ! Alors, avant de mettre en place un ou des services, il sera judicieux de lancer une étude de faisabilité financière d'un tel projet !
Voir également sur le portail www.futuris.ch
"Etes-vous en bonne santé ... financière ?"
"Vendre, c'est bien ... encaisser (vite) c'est mieux !"
"Ratios financiers : solvable ? rentable ? équilibrée ? performante ? optimisée ?".
"Cash flow calculator". Bouger les curseurs "Sales on Credit" et "Collection days".
Vendredi 14 Novembre 2008
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24/03/2012
- Raphaël Dougoud
16/03/2012
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02/01/2012
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24/12/2011
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30/11/2011
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23/11/2011
- Raphaël Dougoud
22/11/2011
- Raphaël Dougoud
Crise financière - Sites et Portails
Prévisions économiques & financières 2012-2013. Dernière mise à jour: 02.01.2012
[Suite de "Prévisions économiques 2011-2013]url:http://www.futuris.ch/Previsions-economiques-2011-2013-Derniere-mise-a-jour-30-12-2011_a704.html
Le moral n'est pas au beau fixe chez les professionnels de la finance qui manquent de visibilité avec une année électorale en France et aux États-Unis.
Après la chute des actions européennes en 2011, peu d'experts tablent sur un rebond cette année. La récession annoncée limite le potentiel des marchés.
01.01.2012. Bourse : 2012, année volatile, imprévisible et à risques
Souirce: LeFigaro.fr. 01.01.2012.
Auteure: Carole Papazian
Cette année comment la voyez-vous? «Imprévisible», « volatile», «incertaine», «tendue », «baissière», «politique», voilà les réponses les plus courantes des stratégistes des banques et des sociétés de gestion d'actifs. Le moral n'est pas au beau fixe. Pas plus chez les investisseurs qui ont perdu 17 % l'an dernier sur le CAC 40 que chez les professionnels de la finance qui soulignent d'une même voix le manque de visibilité dans une année électorale en France et aux États-Unis.
Les premiers mois de 2012 devraient voir la confirmation de la récession en zone euro. Les bonnes statistiques américaines de fin d'année et la résistance des actions américaines pourraient faire long feu, la plupart des stratèges s'attendent à un trou d'air aux États-Unis. Pour compléter le tableau, ils prédisent aussi un ralentissement dans les zones émergentes et notamment en Asie. «L'année 2012 sera une année très difficile sur le plan conjoncturel. De cela nous avons (malheureusement) une quasi-certitude», résume Alain Bokobza à la Société générale qui table sur un second semestre meilleur que le premier. Christine Lagarde, la directrice générale du FMI, a d'ores et déjà prévenu que l'objectif de 4 % de croissance mondiale serait révisé à la baisse.
02/01/2012
Indicateurs économiques - USA, France, Suisse. Dernière mise à jour: 03.12.2011
Tête en Une
01.11.2010. Evolution des taux hypothécaires depuis 1985
02.11.2010. Evolution des indices des actions et des obligations
Raphaël Dougoud
10/09/2010
Dette publique en temps réel (France, Etats-Unis, autres à venir)
Dette publique de la France
Dette publique des Etats-Unis et plein d'autres indicateurs, en temps réel
23/11/2011
Crise. Brèves significatives. Dernière mise à jour: 07.12.2011
22.11.2011. La note des banques dans le monde pourrait être dégradée avant Noël 2011.
22.11.2011. Les CDS, assurances des Etats emprunteurs.
22.11.2011. La note de 25% des banques dans le monde pourrait être dégradée avant Noël 2011
Source: Le Monde. 22.11.2011. Auteure: Anne Michel
Depuis l'aggravation de la crise de la dette cet été, le secteur bancaire mondial est entré dans une zone dépressionnaire, dont on ne voit pas la sortie. Suite à sa refonte de sa méthodologie de notation, qui vise à donner des gages de rigueur notamment en matière d'identification des risques, Standard & Poor's commencera sa révision générale par les 30 premières banques mondiales, celles dont la faillite ou les difficultés déstabiliseraient le système financier. De nombreux établissements européens, en Italie, en Espagne mais aussi en France, se trouvent dans sa ligne de mire.
22/11/2011
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"Pourquoi je quitte Goldman Sachs"
