Ratios financiers : solvable ? rentable ? équilibrée ? performante ? optimisée ?

Catégories de ratios

a. solvabilité : mesure la capacité de l'entreprise à payer ses dettes à court terme.
b. rentabilité : mesure la hauteur de la rémunération des fonds ou capitaux investis.
c. structure et financement : mesure des équilibres financiers.
d. performances : mesure la capacité du management et de ses équipes à produire les résultats usuels, fixés ou à produire.
e. exploitation (opérationnels) : mesure de valeurs touchant essentiellement le besoin de fonds de roulement et le compte de résultats.

Voir le fichier attaché : 'Catégories et types de ratios'.

Types d'analyses : l'entreprise ...
a. commence par une analyse financière débouchant sur un diagnostic financier.
b. ce diagnostic dégage les forces et les faiblesses financières.
c. ce qui oblige le cas échéant à mener des analyses d'exploitation qui touchent le marketing + vente, les ressources humaines, l'exploitation, la sécurité, les achats, ...

Intérêt des ratios
a. oblige l'entreprise à définir le contenu des tableaux de bord financiers nécessaires au suivi financier par les responsables nommés.
b. oblige à déterminer les normes de références (benchmarks) valables pour analyser l'entreprise.
c. crée une référence qui pourra être comparée à des ratios historiques, prévisionnels, sectoriels et normatifs.

Applications dans le cadre de
a. la détermination d'un diagnostic financier historique et actuel, en cours d'exercice ou en fin d'exercice comptable.
b. la gestion prévisionnelle à court terme > sous-budgets > compte de résultats > budget de trésorerie > bilan prévisionnel à court terme > ratios financiers.
c. la planification à moyen et long termes : plan d'affaires > dossier financier comprenant les comptes de résultats et les bilans prévisionnels sur N années > calcul des ratios financiers à moyen terme pour validation du respect de certaines normes financières dans le futur.

Ratios les plus utiles et utilisés

Solvabilité
1. liquidité réduite (Quick ratio) : actifs circulants réduits/dettes à court terme.
2. liquidité immédiate (Cash ratio) : (trésorerie + valeurs mobilières de placement)/dettes à court terme.
3. liquidité générale (Current ratio) : actifs circulants/dettes à court terme.

actifs circulants réduits = actifs circulants hors stocks.


Rentabilité
4. rentabilité des fonds propres (ROE : Return on Equity) : résultat net/fonds propres.
5. rendement des capitaux investis (ROIC/ROCE : Return on Investment Capital/Return on Capital Employed) : (EBIT*(1-taux imposition théorique))/actif économique.
6. rentabilité commerciale (ROS : Return on Sales) : résultat net/chiffre d'affaires total.
7. couverture interne des coûts (monde non lucratif) : chiffre d'affaires/total du besoin de financement (charges totales).

Structure & financement
8. endettement général : dettes totales/total du bilan.
9. indépendance financière : fonds propres/capitaux permanents.
10. financement permanent de l'actif circulant : fonds de roulement/actif circulant.
11. capacité de remboursement des dettes : dettes totales/cash flow d'exploitation.

Performances
12. cash flow : cash flow/chiffre d'affaires total.
13. excédent brut d'exploitation (EBE ou EBITDA) : EBITDA/chiffre d'affaires total.
14. résultat opérationnel (EBIT) : résultat opérationnel/chiffre d'affaires total.
15. marge de couverture I (marge brute opérationnelle) : (chiffre d'affaires total - charges matières)/chiffre d'affaires total.

Exploitation
16. part des RH dans le CA : coût total des RH/chiffre d'affaires total.
17. rotation des stocks : (stock moyen/charges marchandises)*365.
18. durée de recouvrement des créances-débiteurs : (débiteurs moyens/chiffre d'affaires TTC)*365.
19. rotation des fournisseurs : (achats journaliers TTC/ fournisseurs matières TTC).
20. subventionnement ordinaire (monde non lucratif) : subventions ordinaires/total du besoin de financement (charges totales).
21. couverture ordinaire du besoin total de financement (monde non lucratif) : besoin résiduel de financement après subventions ordinaires/total du besoin de financement (charges totales).

Présentation de tableaux de bord financiers : voir exemples réels attachés (monde lucratif).
Voir également l'article 'Etes-vous en bonne santé ... financière ?'